Gli indicatori suggeriscono che il mercato orso del Bitcoin potrebbe essere solo all’inizio
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Quest’anno il Bitcoin (BTC) ha subito un crollo del 23,4%, a cui si aggiunge un ulteriore calo di oltre il 6% nel 2025, con un prezzo di scambio attuale di 67.214 dollari.
Mentre gli operatori di mercato sono alle prese con il ribasso in corso, permane una preoccupazione pressante: per quanto tempo persisterà questo trend ribassista? Alcuni indicatori indicano che il Bitcoin potrebbe ancora attraversare le fasi iniziali di un mercato ribassista, lasciando intravedere la possibilità di ulteriori ribassi.
Un segnale critico del sentimento ribassista è rappresentato dal movimento del capitale degli investitori. I dati recenti di CryptoQuant evidenziano un notevole calo dei nuovi afflussi di investitori, suggerendo che l’attuale sell-off non viene controbilanciato dai capitali in entrata. Un analista ha fatto notare che nei mercati fiorenti, gli investimenti freschi di solito aumentano anche durante le correzioni dei prezzi, poiché gli acquirenti colgono l’opportunità. Al contrario, nelle prime fasi di un mercato ribassista si assiste spesso al ritiro dei capitali, aggravando ulteriormente la flessione.
Secondo l’analista, gli indicatori mostrano uno schema che ricorda le passate transizioni di mercato dopo i massimi storici, in cui nuovi acquirenti escono di scena, dando luogo a movimenti di prezzo guidati da rotazioni interne piuttosto che da nuovi investimenti netti. Senza un afflusso di capitali freschi, qualsiasi movimento al rialzo potrebbe rappresentare solo una soluzione temporanea, in linea con il comportamento visto nei mercati orso nascenti, caratterizzati da una diminuzione della liquidità e da un impegno ridotto.
Da un punto di vista tecnico, l’esperto Jelle ha richiamato l’attenzione sui cicli storici per valutare i rischi che il Bitcoin corre attualmente. Ha notato che nei precedenti grandi ribassi, il prezzo del Bitcoin tendeva a scendere al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618, misurato dall’ultimo picco. L’evidenza storica mostra che i cicli precedenti hanno visto cali ben oltre questo livello, con un caso notevole in cui il Bitcoin è sceso circa del 64% al di sotto di esso. I modelli più recenti indicano ritracciamenti meno profondi, con il fondo dell’ultimo mercato orso che si è posizionato circa al 45% al di sotto di questa soglia.
Jelle ha ricordato che il ritracciamento dello 0,618 del massimo attuale si trova a 57.000 dollari, suggerendo che se il Bitcoin dovesse trovare un fondo di circa il 30% sotto questa soglia, potrebbe aggirarsi intorno ai 42.000 dollari. Questa analisi lascia intendere la possibilità di un’ulteriore pressione al ribasso, con diversi analisti che in precedenza avevano previsto un potenziale fondo inferiore a 40.000 dollari.
Inoltre, l’indicatore del ciclo del mercato toro-orso fornisce un ulteriore contesto, mostrando che le condizioni ribassiste sono in atto dall’ottobre 2025. Tuttavia, questo indicatore non ha ancora raggiunto i livelli tipicamente associati a un grave mercato orso. I cicli passati hanno visto questo indicatore scendere in zone più basse, indicando che potrebbero esserci altri ribassi.
Nel frattempo, i dati sulla catena rivelano che le balene del Bitcoin hanno accumulato durante la recente flessione dei prezzi, come evidenziato dall’aumento dei deflussi di scambio, ora in media del 3,2% negli ultimi 30 giorni. Questa tendenza rispecchia i modelli di accumulo osservati all’inizio del 2022, quando le balene hanno acquistato attivamente sul mercato.
Sebbene questo accumulo sia spesso visto come un segnale positivo, le tendenze storiche suggeriscono cautela. Nel ciclo precedente, una ripresa significativa del mercato si è verificata solo all’inizio del 2023, il che indica che gli acquisti strategici non garantiscono un rimbalzo immediato dei prezzi. Questa dinamica suggerisce la possibilità che il mercato continui a subire pressioni nel breve periodo, nonostante i detentori a lungo termine aumentino le loro posizioni.
Un’ulteriore analisi di Kaiko suggerisce che il Bitcoin potrebbe ancora seguire il suo ciclo quadriennale consolidato, prevedendo che il mercato dovrebbe attualmente essere intorno al 30% in termini di progressione del ciclo.
Nel complesso, questi quattro indicatori indicano un ambiente ribassista persistente per il Bitcoin. Tuttavia, le previsioni su quando questa fase si concluderà divergono tra gli analisti. Ray Youssef, il CEO di NoOnes, ha espresso scetticismo riguardo a una rapida ripresa del Bitcoin prima dell’estate del 2026, mentre Julio Moreno di CryptoQuant prevede che la fase ribassista potrebbe continuare fino al terzo trimestre del 2026. Al contrario, Matt Hougan, CIO di Bitwise, ha una visione più ottimistica, suggerendo che la fine dell’attuale inverno delle criptovalute potrebbe essere presto in vista.
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Gregory Russell
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