In una mossa strategica per rassicurare gli investitori in seguito alle significative fluttuazioni delle sue azioni ordinarie, Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy, ha annunciato l\u2019intenzione di emettere ulteriori azioni privilegiate perpetue. Questa decisione arriva in risposta a un calo del 17% del valore delle sue azioni quest\u2019anno. <\/p>\n
L\u2019amministratore delegato Phong Le ha parlato dell\u2019ultima iniziativa dell\u2019azienda durante un\u2019intervista con Bloomberg. Ha sottolineato la volatilit\u00e0 intrinseca del Bitcoin, attribuendola alla natura della valuta digitale. Quando i prezzi del Bitcoin salgono, il portafoglio di asset digitali di Strategy determina un notevole aumento delle sue azioni, ma il contrario avviene durante le fasi di ribasso. Le ha spiegato che le societ\u00e0 che detengono Treasury di asset digitali, tra cui Strategy, sono progettate per rispecchiare i movimenti del Bitcoin. <\/p>\n
Per contrastare questa volatilit\u00e0, l\u2019azienda sta introducendo le sue nuove azioni privilegiate perpetue, denominate \u201cStretch\u201d. Secondo Le, queste azioni sono state progettate per offrire un percorso pi\u00f9 sicuro agli investitori che cercano un\u2019esposizione agli asset digitali senza le relative oscillazioni di prezzo. Le ha sottolineato che la performance delle azioni Stretch \u00e8 esattamente allineata al valore target di 100 dollari che sono state progettate per mantenere. <\/p>\n
Le azioni Stretch avranno un dividendo variabile dell\u201911,25%, che verr\u00e0 azzerato mensilmente, incentivando cos\u00ec l\u2019attivit\u00e0 di trading vicino al valore nominale.<\/p>\n
Sebbene le azioni privilegiate abbiano rappresentato una frazione minore degli sforzi di raccolta fondi di Strategy \u2013 circa 7 milioni di dollari in azioni privilegiate rispetto a circa 370 milioni di dollari in azioni ordinarie \u2013 Le ha sottolineato l\u2019importanza di informare gli investitori sui loro potenziali vantaggi.<\/p>\n
Ha sottolineato che la promozione della comprensione richiede tempo e una solida strategia di marketing. Quest\u2019anno si \u00e8 assistito a una maggiore liquidit\u00e0 di queste azioni privilegiate, secondo quanto riferito, 150 volte superiore a quella di altre offerte simili. Le ha dichiarato di essere ottimista sul ruolo di Stretch nel futuro dell\u2019azienda, dato che si sta spostando dal capitale azionario al capitale privilegiato. <\/p>\n
Poich\u00e9 Strategy continua a costruire il suo portafoglio di Bitcoin, un simile cambiamento nei metodi di finanziamento potrebbe rivelarsi cruciale, soprattutto vista la pressione sui suoi finanziamenti convenzionali. Di recente l\u2019azienda ha acquistato oltre 1.000 BTC, portando il totale delle sue disponibilit\u00e0 a 714.644 BTC. Tuttavia, con il Bitcoin attualmente scambiato a 67.422 dollari, \u00e8 significativamente al di sotto del prezzo medio di acquisto di Strategy, pari a circa 76.056 dollari, il che comporta una perdita non realizzata stimata in circa 6,1 miliardi di dollari. <\/p>\n
Questa flessione ha avuto un impatto negativo sull\u2019andamento delle azioni della societ\u00e0, che sono scese di quasi il 5% in un solo giorno, rispecchiando il calo di oltre il 22% registrato dalla criptovaluta quest\u2019anno.<\/p>\n
Inoltre, la valutazione della societ\u00e0 \u00e8 sotto esame in quanto le sue azioni vengono scambiate a sconto rispetto al valore patrimoniale netto legato alle sue partecipazioni in Bitcoin. I dati indicano che il mNAV diluito \u00e8 pari a circa 0,95x, il che indica che le azioni sono sottovalutate rispetto al Bitcoin che le sostiene. <\/p>\n
Questa situazione complica la capacit\u00e0 di Strategy di utilizzare l\u2019emissione di azioni in modo efficace; l\u2019emissione di nuove azioni quando la negoziazione \u00e8 inferiore al valore patrimoniale netto potrebbe diluire gli azionisti esistenti. Dando risalto alle azioni privilegiate perpetue, Strategy sta probabilmente cercando di bilanciare la sua struttura di capitale e di mitigare le preoccupazioni degli investitori riguardo alla volatilit\u00e0 e alle pressioni sulle valutazioni. <\/p>\n
Per coloro che detengono azioni MSTR, questa transizione potrebbe alleviare le preoccupazioni sui rischi di diluizione, in quanto l\u2019azienda mira a ridurre la sua dipendenza dalle emissioni di azioni ordinarie. Tuttavia, la mossa comporta il rischio di un aumento dei dividendi fissi, che potrebbe gravare sulla societ\u00e0 se i prezzi del Bitcoin dovessero rimanere bassi. In definitiva, se da un lato questo cambiamento modifica l\u2019approccio al finanziamento, dall\u2019altro non elimina i rischi sottostanti associati alla tesoreria di Bitcoin. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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