L’imminente scadenza di 3 miliardi di dollari di opzioni sulle criptovalute potrebbe scatenare la volatilità
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Mentre il tempo scorre verso la scadenza di quasi 3 miliardi di dollari di opzioni su Bitcoin ed Ethereum alle 08:00 UTC su Deribit, l’attenzione si concentra sulla stabilità del mercato dei derivati.
Ci si chiede se la recente stabilità dei prezzi indichi una pausa prima di un cambiamento significativo dello slancio del mercato.
Il prezzo di negoziazione attuale del Bitcoin è di circa 66.372 dollari, con una soglia massima di dolore identificata a circa 74.000 dollari, mentre l’interesse aperto nozionale totale supera i 2,53 miliardi di dollari.
In confronto, Ethereum è scambiato vicino a 1.950 dollari, con circa 425 milioni di dollari di interessi aperti nozionali, e un livello di dolore massimo simile posizionato intorno a 2.100 dollari.
Questi dati rivelano che un numero sostanziale di posizioni aperte trarrebbe vantaggio da un eventuale aumento dei prezzi ai livelli massimi di sofferenza, ma il sentimento generale del mercato delle opzioni rimane cauto.
Nonostante la ripresa del Bitcoin dopo il notevole sell-off della scorsa settimana, i trader si stanno ancora posizionando sulla difensiva, secondo le metriche delle opzioni.
In particolare, gli analisti di Laevitas hanno osservato che le inversioni di rischio per il Bitcoin continuano ad orientarsi pesantemente verso le opzioni put, indicando una continua richiesta di protezione dal ribasso.
Hanno sottolineato che, sebbene le inversioni di rischio a 25 delta a una settimana e a un mese del Bitcoin siano rimbalzate dai minimi estremi, riflettono ancora valori negativi di circa -13 e -11 vol, il che suggerisce una persistente cautela da parte dei trader.
Le inversioni del rischio fungono da barometro per il sentimento all’interno dei mercati dei derivati, con letture negative durature che spesso segnalano che i trader stanno optando per put protettive, rivelando l’ansia per i potenziali ribassi.
La recente atmosfera di cautela può essere ricondotta a un episodio di mercato turbolento in cui il Bitcoin è sceso brevemente sotto la soglia dei 70.000 dollari, provocando liquidazioni diffuse e distorsioni significative nel panorama dei derivati.
Gli analisti di Deribit hanno notato che questo incidente ha innescato uno dei più significativi spostamenti verso la domanda di opzioni put a cui si è assistito negli ultimi tempi.
Hanno evidenziato che il superamento della soglia dei 70.000 dollari ha portato a liquidazioni a cascata, seguite da un forte recupero verso i 67.000 dollari, lasciando un’impronta psicologica sui partecipanti al mercato.
Nonostante la recente stabilizzazione, la paura derivante dalla precedente volatilità ha lasciato i trader in guardia.
Tuttavia, secondo gli analisti di Deribit, ci sono segnali di un potenziale cambiamento, in quanto alcuni partecipanti si orientano sempre più verso le opzioni call in un contesto di calo dei livelli di volatilità, suggerendo un punto di svolta critico nel mercato.
La scadenza massiccia di opzioni come questa può esercitare effetti significativi a breve termine sul prezzo, soprattutto quando ampi segmenti di interessi aperti si raggruppano intorno a determinati prezzi di esercizio. Mentre le posizioni immediate sembrano essere migliorate, tra i trader istituzionali persiste lo scetticismo sulle previsioni a medio termine.
Gli analisti di Greeks.live hanno riferito che le opzioni put rimangono prevalenti nel mercato dei derivati del Bitcoin, con oltre 1 miliardo di dollari in opzioni put del BTC transate oggi, che rappresentano il 37% del volume totale degli scambi. La maggior parte di queste opzioni rientra nell’intervallo out-of-the-money tra i 60.000 e i 65.000 dollari.
Questa tendenza indica un sentimento ribassista da parte degli istituti, che prevedono una traiettoria discendente nei prossimi mesi.
La conclusione della scadenza delle opzioni di oggi potrebbe allentare alcune pressioni sul mercato e favorire la stabilizzazione, ma potrebbe anche fungere da precursore di una nuova volatilità con l’avvicinarsi del fine settimana.
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Gregory Russell
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