Le prospettive del Bitcoin di Standard Chartered: Possibile un calo a 50.000 dollari
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Attualmente il Bitcoin sta attraversando una fase difficile, con un calo recente di circa l’1,2%, attestandosi vicino alla soglia dei 66.000 dollari. Nonostante gli occasionali rimbalzi, il quadro generale del mercato appare instabile.
Le principali istituzioni finanziarie stanno adottando una posizione sempre più cauta riguardo alle valutazioni future del Bitcoin. I recenti indicatori sulla catena e il comportamento dei detentori a lungo termine indicano che potrebbero esserci ulteriori ribassi.
Le preoccupazioni di Standard Chartered si allineano alle tendenze del mercato
Standard Chartered ha evidenziato che il valore del Bitcoin potrebbe scendere a circa 50.000 dollari prima di assistere a una ripresa significativa. La banca ha attribuito questa cautela alla diminuzione della domanda dei fondi negoziati in borsa (ETF) e al calo dell’impegno istituzionale. Questa valutazione coincide con le condizioni di mercato prevalenti.
Standard Chartered ha rivisto al ribasso le sue previsioni sul Bitcoin per la fine del 2026 a $100.000 da una precedente stima di $150.000, segnando il secondo aggiustamento in soli tre mesi. L’istituto ha avvertito che i prezzi potrebbero scendere fino a 50.000 dollari prima che si verifichi un rimbalzo.
Da un punto di vista tecnico, il Bitcoin ha seguito un modello a bandiera orso, che suggerisce che la tendenza al ribasso è destinata a persistere anche durante i rialzi a breve termine. Dopo un calo pronunciato, una formazione di questo tipo indica che i venditori mantengono il controllo del mercato.
Inoltre, gli indicatori che rilevano i flussi istituzionali mostrano un calo. Il Chaikin Money Flow (CMF), che valuta il movimento di capitali significativi nel mercato, ha subito un notevole calo e attualmente riflette valori più deboli di quelli visti durante la correzione di inizio 2025, che ha portato a un calo del 31% del prezzo del Bitcoin.
Nel contesto attuale, il Bitcoin ha già subito un calo di quasi il 38% rispetto al suo picco, con il CMF che indica una flessione ancora più marcata di quella osservata all’inizio del 2025. Questa tendenza suggerisce che gli investimenti istituzionali non sono ancora tornati, rendendo difficile la ripresa dei prezzi.
I detentori a lungo termine e le tendenze della catena segnalano ulteriori rischi
Oltre alle dinamiche dell’ETF, le metriche sulla catena mostrano che la fiducia degli investitori sta vacillando.
Il Profitto e Perdita Netti Non Realizzati (NUPL) è una misura critica che valuta l’entità dei profitti o delle perdite dei possessori di monete in base alle valutazioni attuali rispetto ai prezzi di acquisto. Durante il recupero dell’aprile 2024, il NUPL è stato registrato a circa 0,42, indicando profitti non realizzati limitati. Attualmente è diminuito in modo significativo, scendendo di recente a circa 0,11 all’inizio di febbraio e aggirandosi attualmente intorno a 0,17, il che suggerisce che la maggior parte dei guadagni derivanti dalla precedente impennata del mercato sono evaporati. Tuttavia, questo calo non indica un bottoming out, visto il contesto più ampio.
Storicamente, il NUPL è sceso più in basso; ad esempio, nel marzo 2023 ha raggiunto circa 0,02 quando il Bitcoin era valutato circa 20.000 dollari, segnando un periodo di profonda capitolazione prima della successiva grande ascesa. In confronto, gli attuali livelli di NUPL appaiono relativamente alti, indicando che il mercato potrebbe non essere ancora completamente ripulito.
Inoltre, l’attività dei detentori di Bitcoin a lungo termine – quelli che mantengono i loro investimenti per oltre un anno – riflette anche queste preoccupazioni. In genere, questi possessori accumulano durante i minimi di mercato, contribuendo alla stabilità dei prezzi.
In questo momento, tuttavia, sono venditori netti. All’inizio di febbraio 2025, i detentori a lungo termine hanno scaricato oltre 170.000 BTC e nel febbraio 2026 il deflusso ha raggiunto un picco di quasi 245.000 BTC, mostrando una distribuzione più pronunciata rispetto al periodo gennaio-aprile 2025.
All’epoca, la domanda da parte dei detentori a lungo termine aveva iniziato a riprendersi prima di qualsiasi rimbalzo dei prezzi, uno schema che attualmente è assente. In sintesi, l’assenza di fiducia da parte delle istituzioni, il calo dei profitti e la vendita da parte dei detentori a lungo termine diminuiscono collettivamente la probabilità di una robusta ripresa del mercato nel prossimo futuro.
Livelli di supporto chiave per il Bitcoin: da $53.000 a $48.000
Con gli indicatori fondamentali e quelli della catena che suggeriscono una tendenza al ribasso, i livelli critici del prezzo del Bitcoin meritano attenzione.
L’attuale proiezione della bandiera dell’orso indica una regione di supporto significativa tra i $53.200 e i $48.300, che si allinea con importanti livelli di ritracciamento di Fibonacci. Al centro di questo intervallo c’è la soglia dei 50.000 dollari, una soglia psicologica notevole che potrebbe attirare una notevole attività di trading durante le fasi di ribasso. La previsione di Standard Chartered di $50.000 si basa quindi sull’analisi tecnica di queste aree di supporto.
Se le tendenze ribassiste continuano insieme alla debole attività dell’ETF, è probabile che il Bitcoin testi questa zona di supporto nei prossimi mesi. In uno scenario di rischio estremo, i prezzi potrebbero crollare ulteriormente fino a circa 42.400 dollari, in linea con le proiezioni di breakdown a lungo termine e i livelli di supporto storici.
Affinché lo slancio negativo si inverta, il Bitcoin deve recuperare e mantenere una posizione al di sopra di $72.100 con un volume significativo e un rinnovato interesse istituzionale, che indichi una ripresa della domanda e il fallimento del modello a bandiera orso in corso. Al momento, non ci sono indicazioni a sostegno di un’inversione di tendenza.
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Gregory Russell
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